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投资项目风险控制管理办法
文件类别：管理办法
文件编号：HYTZ-BF-FK
撰写单位：投资公司
版 本：A-00
发行日期：20##年5月
机密等级：□机密 ■一般
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文件名称：投资项目风险控制管理办法
目 录
第一章 总则. 3
第二章 主要风险类别. 4
第三章 风险控制组织体系及职责. 5
第四章 风险控制流程. 8
第五章 风险控制措施. 8
第六章 附则. 9
第一章 总则
第一条为规范公司投资业务的风险管理，建立规范、有效的风险控制体系，提高公司的风险识别和防范能力，保证公司投资业务稳健持续运行，提高投资效益与效率以及投资管理水平，根据公司《章程》等有关规定，制定本制度。
第二条公司风险是指未来的不确定性对公司实现投资目标的影响。
风险控制是指公司围绕集团公司的整体经营战略和经营目标，结合投资理念和投资标准，确定风险控制制度、措施和执行流程，建立健全风险控制体系，培育良好的风险管理文化以及全员风险意识，从而实现风险控制总体目标的一系列行为。
第三条公司风险控制的总体目标
1、有效防范、控制、化解公司面临的各种风险，将风险程度和风险损失控制在最小，为公司持续经营提供安全保障。
2、逐步采用科学统一的风险量化方法，建立完整的风险控制体系和流程，实现对风险的有效管理。
3、提高公司的投资效率和效益，树立和维护公司的声誉和品牌。
第四条公司风险控制应遵循的原则
1、全面性原则：风险控制应做到投前、投中、投后控制的相统一，并实行全员和全过程相结合的风险控制体系。
2、持续性原则：风险控制是一个由投资目标设定、风险识别、风险评估、风险应对和监督反馈等流程组成的动态、循环的管理过程。
3、独立性原则：风险控制工作应保持高度的独立性和权威性，并落实到投资业务活动的全过程。
4、有效性原则：风险控制制度应成为全员严格遵守的行动指南，任何员工不能拥有超越制度或违反规章的权力。同时风险控制应与公司投资目标、投资规模、风险状况及公司所处的环境相适应，追求效率与效益的相统一。
5、审慎性原则：风险控制的核心是有效防范各种风险，因此，公司一切投资业务活动都要以防范风险、审慎投资为基本出发点。
第二章 主要风险类别
第五条根据公司投资业务特点，面临的主要风险有：投资风险、管理风险、市场风险、政策风险、道德风险、信誉风险等六大类。
第六条投资风险，是指公司实施投资的过程中，可能导致投资损失或无法达到投资预期回报率的各种风险。该风险存在于项目筛选、尽职调查、投资决策、投资实施、投后管理和投资退出等各个投资流程与环节中，包括项目（企业）风险、投资分析风险、投资决策风险、项目管理风险、项目退出风险等。
1、项目（企业）风险：指项目企业成长和发展过程中本身具有的不确定性，包括技术风险、经营风险、财务风险等。
2、投资分析风险：指项目筛选、尽职调查过程中，由于尽职调查不彻底、评估方法不合理等原因，不能全面识别、正确评估项目潜在问题的风险。
3、投资决策风险：指项目投资决策过程中，由于决策流程不完善、投资决策者个人偏好、知识结构不全面等原因，造成决策失误的风险。
4、项目管理风险：指项目投资后，在组织实施和投后管理的过程中，由于跟踪管理不到位，无法及时发现不良迹象并采取有效措施进行控制的风险。
5、项目退出风险：指由于各种原因造成的项目无法退出或者亏损退出的风险。
6、管理风险：是指公司投资战略规划、投资结构、管理制度、组织架构设置等不完善、不科学。从而给公司投资业务的运作带来的风险。
7、市场风险：是指由于投资行业竞争加剧，或者宏观经济状况发生变化（如利率变化、经济周期变化等）导致公司发生投资损失或者投资回报率下降的风险。
8、政策风险：是指由于相关法律法规及政策发生变化，给公司经营带来的风险。
9、道德风险：是指公司员工出于自身利益，或者自律性差、责任心不强等原因，利用信息不对称优势，损害公司及客户利益的风险。
10、信誉风险：是指具有重大不利影响的突发事件对公司声誉造成的损害，从而使公司面临客户流失、人才流失、业务开拓困难等不利状况的风险。
第三章 风险控制组织体系及职责
第七条公司风险控制体系由集团公司董事会及投资决策委员会、风控部、法务部、公司评审会、正副总经理、投资经理等组成。
第八条投资经理、投资业务部门为风险管理第一防线；风险责任人、法务负责人、正副总经理、公司评审会为风险管理第二防线；集团董事长及投资决策委员会为风险管理第三防线。
第九条集团董事会在风险控制方面的主要职责：
1、确定公司风险控制的总体目标、风险偏好、风险承受度；
2、决定风险控制制度，批准各种风险控制措施和方法；
3、对重大投资业务进行风险审核及决策；
4、决定风险控制组织机构的设置及职责方案；
5、决定风险危机处理方案；
6、决定风险控制的其他重大事项。
第十条集团公司投资决策委员会是集团公司的常设投资决策机构，负责在董事会授权范围内，监督、决定对投资风险的控制活动。
第十一条经营管理层在风险控制方面的主要职责：
1、制订公司风险控制制度、各种风险控制措施和办法，报集团公司批准；
2、向集团公司及时汇报公司面临的各项重大风险、控制现状以及应对措施；
3、推进风险控制制度和风险控制措施及方法在整个投资活动过程中的整合与落实；
4、对投资项目进行风险审查；
5、建立公司风险危机处理机制，制订危机处理方案报集团公司批准；
6、制订公司风险控制组织机构的设置及职责方案，对员工在风险控制方面的表现进行考核与评价；
7、执行集团公司授权的有关风险控制的其他事项。
第十二条投资经理和投资业务部门在风险控制管理方面的主要职责：
1、按照公司制定的风险评估的总体方案，根据业务分工，配合其他职能部门识别、分析相关业务流程的风险，确定风险反映方案。
2、根据识别的风险和确定的风险方案，按照公司确定的控制设计方法和描述工具，设计并记录相关控制，根据风险管理的要求，修改完善控制设计。
3、组织控制制度的实施，监督控制制度的实施情况，发现、收集、分析控制缺陷，提出改进意见并予以实施，对于重大缺陷和实质性漏洞，应及时向分管领导、风险部、法务部等报告，以便修复缺陷和漏洞。
4、配合风险、法务等职能部门对控制失效造成重大损失或不良影响的投资项目进行调查、处理。
第十三条风险控制部是公司专职的风险管理部门，每年末，风险控制部在投资业务部与其他职能部门的配合下，对上一年风险控制工作的执行情况进行总结，并提出本年度风险控制的计划方案，向经营管理层提交年度风险控制工作报告，遇突发事项，应作出临时专项报告。其职责包括：
1、独立于其他职能部门开展风险控制、合规检查、监督评价等工作；
2、在投资项目的投资风险进行独立审查；
3、对投资协议进行审查和风险评估；
4、在出现重大风险问题时及时向公司经营管理层、集团公司报送相关专项报告；
5、研究公司危机处理机制的建立，在出现风险危机事件时拟定处理建议及方案，报经营管理层审议；
6、建立健全公司风险识别、评估、衡量及风险应对、监测、报告的体系；
7、办理经营管理层授权的风险控制其他有关工作。
第十四条公司综合管理部负责投资项目的文档管理、评审会管理。财务部负责投资项目的财务核算和资金划拨，为投资项目分别设置账户、独立核算、分帐管理。
第四章 风险控制流程
第十五条风险控制流程由风险目标设定和风险制度制定、风险识别、风险评估、风险分析、风险控制、风险报告等六个步骤组成。
第十六条风险识别是指对投资活动过程中存在的内部和外部风险的来源进行辨别。
第十七条风险评估是对风险的严重程度和发生概率进行科学合理的量化。
第十八条风险分析主要对风险的驱动因素进行归因分析，并评估其影响，提出避险建议和措施。
第十九条风险控制是对投资业务流程的各环节制定风险防范和处理措施。
第二十条风险报告是指投资业务部、风险控制部根据职责范围和报告体系定期或不定期向主管领导提交的与风险评估分析相关的报告。
第五章 风险控制措施
第二十一条投资风险控制，应采取如下措施：
1、确定科学合理的投资策略，明确开展投资业务的方向；
2、建立健全公司治理结构，实现投资决策、项目执行、项目监督各岗位权责分明、相互制约；
3、制定合理的投资流程和投资业务管理办法；
4、完善投资协议的交易设计，利用法律手段保护权益；
5、对已投资项目密切跟踪、积极管理；
6、加强培训与研究支持，团队经验共享，提升公司整体投资水平。
第二十二条管理风险控制，应树立持续发展的投资战略，建立健全治理结构、激励机制、监督与约束机制，不断提升公司投资管理能力。
第二十三条市场风险控制，应通过建立优良的品牌应对行业竞争；应加强对宏观经济的跟踪研究，及时发现外部环境的变化趋势，为投资决策提供依据。
第二十四条政策风险控制，应随时跟踪、深入研究相关法律法规及监管政策，及时调整投资策略以适应政策变化。
第二十五条道德风险控制，应加强建设企业文化，强化职业道德教育和员工自律教育，并提高道德违约成本。
第二十六条信誉风险控制，应通过专业的服务、良好的客户关系管理来取得客户信任，当发生风险事件时应即时做出积极、恰当的反映，以维护客户信任，降低信誉风险的损失。
第六章 附则
第二十七条本办法由公司负责解释。
第二十八条本办法自发布之日起执行。
第二篇：投资项目风险控制
投资项目风险控制
一、目前风险投资项目风险管理的现状
1、投资前风险规避不足
风险投资的操作经验，中国的风险投资公司在投资项目时，都不同程度地出现了在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方法，而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力。另外，由于经验不足，在投资协议的拟定中，往往没有充分考虑到控制投资风险的需要，存在诸多不完善的地方。
2、风险投资方和风险企业存在着比较大的信息不对称
按理论来说，由于风险投资在一定程度上，积极介入了风险企业的管理，使风险投资相比其他投资方式而言，在一定程度上能够缓解信息不对称现象。但由于中国特殊的环境，风险投资和风险企业之间的信息不对称还是非常严重的。一个原因是由于中国公司普遍存在着治理结构的不完善，不仅缺乏完善的制度，更严重是创业者对治理结构的意识普遍比较薄弱。例如很多创业人员认为自己是老板，不愿意向风险投资股东公布相关信息。因此，风险投资对投资项目的监管存在很大的障碍。另外，中国由于缺乏完善的信用体系，创业者、职业经理人的道德风险相对较高，加重了信息不对称，影响了对投资风险的控制。
二、风险投资项目风险的分布特点
1、资金不足严重影响风险企业的生存和发展
目前中国的风险投资项目普遍存在的一个问题是：风险企业资金不足，陷入财务危机。出现这种情况的原因是多方面的，一个原因是与中国风险投资的投资方式有关。中国风险投资初期不太注重联合投资，通常是一家风险投资公司投资一家企业。在投资时，风险投资比较重视进入价格和所占股份，对项目发展所需资金往往缺乏细致分析，造成投入资金不足，或者在项目发展过程中实际情况与预测发生较大偏离，使投入资金难以支持项目达到投资时所期望的经营目标。按照风险投资理论，风险投资应该是接力棒式的投资，但在目前中国，风险投资较少愿意接下其他投资者投资的企业，因此造成创业企业第二轮融资困难。这样出现了很多风险投资公司所投项目缺资金，但该风险投资公司由于担心继续投入资金后，投资风险变大，因此不敢继续投资。而其他投资公司又觉得你都不愿意增资，肯定是项目不好，所以也不愿意接手和投资于该类型的风险企业。使投资的风险投资公司既退不出去，又不敢追加投资，陷入两难境地。
2、产品结构单一造成风险企业市场适应能力差
中国很多高风险项目的产品结构及业务单一，市场适应能力差，当相关市场变化或者竞争激烈时，收入就受很大影响。还有一些项目由于产品定位超前，原来定位的市场成长缓慢，而企业没有其他替代产品和收入来源，只能空等相关市场的发展，导致财务状况恶化，形成风险。产品结构单一、企业缺乏长远规划能力是目前中国风险投资项目的主要风险之一。
3、公司治理落后，管理能力低下
中国多数风险投资机构所投资的企业的内部治理结构不完善，制度不规范，造成经营管理效率低下，经营成本得不到控制，影响盈利。投资企业缺乏为股东创造价值的经营理念，致使投资企业常常对风险投资公司进行信息屏蔽，加大信息不对称，也加大了风险投资的投资风险。 一些创业者存在道德风险，特别是当技术出资方是企业经营管理者时，往往会出现人为提高企业经营成本，或者采用转移资产等方式获取私利的现象。
4、财务风险影响了盈利
风险企业财务方面的特征也有比较多的共性，其中一个重要特征是风险企业的应收帐款比例高，影响了企业的盈利。
三、风险管理的方式与应对策略
1、管理方式
第一，采取更严格的法律约束，在投资协议中增加对风险投资的特别保护条款。对于在投资前投资协议中相关约束条款缺乏的项目，在投资项目增资或者其他事件发生时，应当利用此契机，作为谈判的条件，加入新的约束条件，以加强对投资项目的监控力度，防范和规避风险的发生。由于创业企业一般急需第二轮的融资，所以风险投资公司如果愿意给该项目继续投资，在与创业者做增资谈判时，由于在谈判时处于有利地位，可以把加入的相关条款作为继续投资的前提，从而加强投资协议中的监管条款的效力。
第二，推进投资企业内部治理结构的规范化。风险投资公司必须有意识地推动风险企业内部治理结构的完善，培育风险企业对规范化管理的意识。要明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责权利，以制度的设立与完善制约投资者与经营者的行为。要用树立现代企业管理理念，以先进的管理手段与管理方式，对企业
进行规范管理。
第三，以提供增值服务契入监管。根据中国创业者的文化习惯，中国风险投资方应该对投资企业的风险管理采用灵活的策略。要与被投资企业建立比较好的关系，多提供管理咨询，帮助引进客户、合作伙伴等增值服务。用服务来换取投资企业的配合，从而有利于对被投资企业信息的及时掌握，做好对其风险管理和监控。
2、应对策略
首先，对于资金不足的创业企业，或前景基本不看好的企业，应该时刻关注其财务状况，对已经或者将支持不下去的企业，建议风险投资公司及时采取休眠、合并、清算等方式止损；对尚存在发展前景的企业，要密切关注其财务情况，防止创业者损害投资者的利益；在市场开拓方面为创业者提供有效的帮助，同时为其寻找技术、市场、资本方面的战略合作伙伴；对于发展前景较好但缺乏资金的项目，应积极帮助联系贷款担保获得银行贷款，也可追加投资。
其次，对于产品结构单一的企业，建议尽量拓展产品线，或者适当改变经营策略，开辟新的赢利点。对尚在产品开发阶段的企业，应对其产品潜在市场进行深入了解，建议在其开发过程中，增加产品宽度和市场适应能力，并随着市场变化适当调整产品方向和经营模式。
再次，对于经营管理能力弱的企业，应加强与管理层的协调沟通，尽可能地输出增值服务和管理，帮助企业的管理者改善经营管理，或推荐职业经理人直接参与管理，并督促被投资企业完善法人治理结构，帮助投资企业建立健全内部管理制度。
四、风险对策的选择
风险管理人员在选择风险对策时，要根据建设工程的自身特点，从系统的观点出发，从整体上考虑管理思路和步骤，从而制定一个与建设工程总体目标相一致的风险管理原则。这种原则需要提出风险管理各级基本对策之间的联系，为风险管理人员进行风险对策决策提供参考。描述了风险对策决策过程及这些风险对策之间的选择关系供大家在实际应用中参考。